（原标题：SpaceX 1.8万亿美元估值不贵？华尔街投行“火上浇油”：到2030年AI营收将激增100倍）

华尔街分析师向有意参与SpaceX首次公开募股(IPO)的投资者表示，他们预测该公司的人工智能(AI)部门营收到2030年将增长100倍，以此印证该公司1.8万亿美元的目标估值具备合理性。

知情人士透露，Evercore
ISI的研究分析师预计，SpaceX的AI部门到2031年的销售额将达到7550亿美元，远远高于去年的32亿美元。该研究团队认为，届时SpaceX总营收将突破1万亿美元，而2025年为187亿美元。

据报道，当地时间周四上午，华尔街多家公司与潜在买家会面，推介埃隆·马斯克旗下火箭、卫星和人工智能公司SpaceX的上市条款。这家总部位于德克萨斯州的公司已启动路演。

根据提交给SEC的文件，SpaceX计划以每股135美元的价格发行约5.556亿股股票。按此价格计算，SpaceX的市值将接近1.77万亿美元。该公司计划通过IPO筹集750亿美元，有望缔造史上规模最大的IPO。

这一史诗级IPO引得华尔街投行竞相入局，高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗、摩根大通领衔，合计23家投行组成承销团。

高盛集团研究团队也为SpaceX设定了雄心勃勃的目标。据知情人士透露，高盛分析师预计，到2030年，SpaceX总营收将达到4740亿美元，其中AI部门营收将增长近100倍，达到近3220亿美元。Evercore则预测2030年SpaceX总营收将达到4860亿美元，AI部门营收为3310亿美元。

知情人士透露，高盛团队预计，在SpaceX 2029年自由现金流跌至负1050亿美元的低谷后，2031年的自由现金流将达到720亿美元以上。

Evercore ISI 的研究团队预测，到2031年，AI部门营收占比将从不到五分之一增长到 74%， 而其太空业务的营收占比将下降到
1%，而去年这一比例超过20%。

知情人士透露，上述两家华尔街机构都预计，SpaceX的通信部门(主要由其卫星互联网服务构成)的销售额将从去年的约114亿美元增长到2030年的超过1400亿美元。与此同时，火箭业务部门预计在2030年实现约80亿美元的营收，比去年的41亿美元增长近一倍。

各团队还预测，SpaceX的资本支出将在2030年飙升至3600亿美元以上，高于去年的200多亿美元。Evercore预测，到2031年支出将几乎翻倍，达到7320亿美元，其中与AI相关的支出约为6660亿美元，是去年支出的50多倍。

高盛在对标估值时选取多类参照标的：包括英伟达(NVDA.US)、马斯克旗下特斯拉(TSLA.US)等美股 “七大科技巨头”，AST SpaceMobile(ASTS.US)、Rocket
Lab(RKLB.US)等太空公司，CoreWeave(CRWV.US)、NEBIUS(NBIS.US)等AI公司以及市场宠儿Palantir(PLTR.US)。

SpaceX计划6月11日完成IPO定价‌，6月12日正式上市。其股票将在纳斯达克和纳斯达克德州交易所交易，代码为“SPCX”。

Wedbush Securities全球科技研究主管Dan
Ives直言，SpaceX的IPO将是一场“分水岭事件”，不仅会打破纪录，也将为随后OpenAI和Anthropic
PBC的IPO奠定基调。这位资深股票分析师周三表示：“把爆米花准备好吧：SpaceX、OpenAI、Anthropic接连登场，未来几个月会非常有看头。”

做空博弈悄然酝酿

值得注意的是，尽管多家投行力挺SpaceX，但围绕天价估值的做空博弈悄然酝酿。

部分分析师在SpaceX上市前频频“泼冷水”。晨星分析师Nicolas
Owens的折现现金流模型预测SpaceX的估值仅为7800亿美元，不到目标估值的一半。PitchBook资深研究分析师Franco
Granda认为，SpaceX合理估值为1.5万亿美元，其余是太空、AI叙事与“马斯克光环”的溢价。

随着SpaceX
IPO进入路演阶段，未能跻身承销名单的杰富瑞意外成为市场焦点。有报道称，部分看空SpaceX估值的对冲基金开始接触杰富瑞，希望在SpaceX上市后通过该行安排空头交易。

由于承销银行在IPO期间通常面临更多合规和利益冲突限制，未参与承销的杰富瑞被市场视为潜在的做空交易渠道。

不过，杰富瑞 CEO Rich
Handler随后否认相关说法。他表示，杰富瑞并未参与任何针对SpaceX的做空业务，也不会推广与SpaceX或其他IPO项目相关的做空交易。